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Retorno de capital ajustado ao risco - RAROC O que é o retorno do capital ajustado pelo risco - RAROC O retorno do capital ajustado ao risco (RAROC) é um índice de retorno sobre o investimento (ROI) modificado que leva em consideração elementos de risco. A fórmula usada para calcular o RAROC é: Renda do capital (encargos de capital) x (taxa livre de risco) Perda esperada perda média esperada em um período de tempo especificado Na análise financeira. Projetos e investimentos com maiores níveis de risco devem ser avaliados de forma diferente. O RAROC contabiliza mudanças no perfil de investimentos, descontando fluxos de caixa arriscados contra fluxos de caixa menos arriscados. BREAKING Down O retorno sobre o capital ajustado pelo risco - RAROC O pressuposto geral subjacente do RAROC é investimentos ou projetos com níveis mais altos de risco oferecem retornos substancialmente maiores. As empresas que precisam comparar dois ou mais projetos ou investimentos diferentes devem ter isso em mente. RAROC e Bankers Trust O RAROC também é referido como um quadro de avaliação de rentabilidade, baseado em risco, que permite aos analistas examinar o desempenho financeiro de uma empresa e estabelecer uma visão constante da lucratividade entre setores e indústrias. A métrica RAROC foi desenvolvida no final da década de 1970 pela Bankers Trust, mais especificamente Dan Borge, seu designer principal. A ferramenta cresceu em popularidade nos anos 80, servindo como um ajuste recém-desenvolvido para o simples retorno do capital (ROC). Um banco comercial na época, Bankers Trust adotou um modelo de negócios semelhante ao de um banco de investimento. Bankers Trust descarregou seus negócios de empréstimos e depósitos de varejo e negociou ativamente em títulos isentos, com um negócio derivado começando a se enraizar. Essas atividades de atacado facilitaram o desenvolvimento do modelo RAROC. Publicidade nacional levou vários outros bancos a desenvolver seus próprios sistemas RAROC. Os bancos deram aos seus sistemas nomes diferentes, essencialmente linguagem usada para indicar o mesmo tipo de métrica. Outros nomes incluem o retorno sobre o capital ajustado ao risco (RORAC) eo retorno ajustado ao risco sobre o capital ajustado pelo risco (RARORAC). O termo presente mais comumente usado para a métrica ainda é RAROC. As empresas não bancárias utilizam o RAROC como uma métrica para o efeito que o risco operacional, de mercado e de crédito tem nas finanças. O retorno sobre o retorno do capital ajustado ao risco sobre o capital ajustado pelo risco (RORAC) é usado na análise financeira para calcular uma taxa de retorno, onde projetos e investimentos com níveis de risco mais altos são avaliados com base no valor do capital em risco. Mais e mais, as empresas estão usando o RORAC, uma vez que uma maior ênfase é colocada no gerenciamento de riscos em toda a empresa. O cálculo para esta métrica é altamente similar ao RAROC, sendo que a principal diferença é que o capital é ajustado pelo risco com o RAROC em vez da taxa de retorno. Risco de retorno ajustado de capital, ou RAROC. É uma das ferramentas de avaliação de risco e recompensa mais utilizadas no mundo do investimento. Inicialmente desenvolvido no Bankers Trust na década de 1970, o RAROC permite aos investidores comparar investimentos com fatores de risco diferentes, fornecendo um método para calcular o efeito desses riscos sobre o retorno esperado sobre o investimento. Definição RAROC O RAROC é definido como uma relação usada para determinar o retorno ajustado ao capital do risco. Especificamente, o RAROC compara o montante de capital econômico necessário para garantir um determinado investimento com o retorno provável do investimento inicial, ajustado para refletir o grau de risco envolvido no esforço financeiro. Isso permite um cálculo mais preciso dos prováveis ​​cenários risco-recompensa e fornece um método útil para comparar duas ou mais opções de investimento diferentes que apresentam níveis variáveis ​​de risco. Os números do RAROC também são usados ​​para avaliar o desempenho passado das empresas. Isso também pode fornecer informações valiosas aos analistas de investimentos em relação ao desempenho futuro provável. Cálculo de RAROC Embora diferentes empresas possam usar valores ligeiramente diferentes na determinação do retorno do capital ajustado pelo risco para investimentos, o cálculo do RAROC geralmente é obtido subtraindo as despesas operacionais correntes, incluindo os impostos a serem pagos e as perdas esperadas da soma da receita e renda corrente derivadas de Capital e dividindo o montante resultante pelo valor do capital econômico que a empresa mantém. Os rendimentos provenientes do capital são calculados multiplicando os encargos de capital da empresa pela taxa livre de risco, enquanto as perdas esperadas são médias em todo o período a ser analisado. Embora existam algumas variações, a fórmula padrão para o cálculo do RAROC é a seguinte: RAROC (receita de receita derivada das despesas operacionais do capital ndash e perdas esperadas) capital econômico Aplicações RAROC O RAROC é usado por credores e analistas de investimentos para determinar o risco de crédito de diferentes investimentos. Um exemplo clássico do RAROC é o de uma empresa de start-up que assume riscos elevados e que deverá suportar perdas financeiras significativas, mas também apresenta alto potencial de receita. Quando comparado com um investimento mais estável, a avaliação inicial do lucro potencial pode cair fortemente do lado da proposta mais arriscada, no entanto, ao usar o RAROC, pode-se fazer uma comparação mais precisa entre estes dois tipos diferentes de investimentos. Complicações RAROC Nem todas as empresas de crédito usam a fórmula precisa delineada no exemplo RAROC acima. Alguns incorporam vantagens de diversificação de capital como parte dos benefícios globais do capital e incluem-o no fluxo de receita, o que pode levar a resultados seriamente distorcidos e resultar em instituições financeiras se sobrecarregando no mercado de alto risco. Além disso, muitas empresas estão voltando para o retorno sobre os cálculos de capital ajustados pelo risco (RORAC) como uma medida mais confiável do risco global do que o RAROC, devido ao maior valor que os cálculos RORAC colocam em risco versus recompensa. Ltlt Gestão de Riscos ltlt Tipos de Risco ltlt Capital Econômico em Risco (VAR) gtgt Acionista Valor Adicionado gtgt